阿里巴巴:巴菲特型投资者的青睐

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  1004年,国内市值最大的互联网公司腾讯上市,马化腾对媒体表示占公司100%股份的大股东南非媒体Naspers股东禁售期为四天,对公司未来充满了信心。在香港上市企业寻求战略投资者时,禁售期别一般最短另有另一个 月最长四天。

  三年后,阿里巴巴上市了,包括AIG Global Investment Corporation(Asia)Ltd、Foxconn(Far East)Limited、中国工商银行(亚洲)有限公司、思科系统国际(Cisco Systems International B.V.)及分别与九龙仓集团有限公司主席吴光正、郭氏家族(新鸿基地产发展有限公司的控权股东)及郭鹤年关联的三家公司,为阿里巴巴上市投资23亿港元。我能 惊讶的是,什么重量级资本同意将其股份锁定期定为自上市日起的2另有另一个 月。

  罕见的长达两年禁售期,不禁我能 困惑:阿里巴巴的魅力何在?

  阿里巴巴最新组阁 的招股说明书显示,1005年总收入为7.38亿元,同比增长105%,毛利为6.12亿元,同比增长106%,税前利润为1.03亿,同比增长261%;1006年总收入为13.64亿元,同比增长85%,毛利为11.26亿,同比增长84%,税前利润为2.91亿元,同比增长181%。

  据此,1005年、1006年阿里巴巴总收入、毛利、税前利润的平均增长率分别为95%、95%、221%。一并据1006年报相关数据计算,国内互联网企业(包括百度、腾讯、新浪、网易、盛大、搜狐、携程七家)平均年收入增长率为53.2%。

  1004年、1005年、1006年阿里巴巴的毛利率分别为为82.6%、82.9%、82.6%。1006年,腾讯、新浪、网易、盛大、搜狐、携程的毛利率分别为71%、 63%、100%, 58% 、65%、75%的毛利率,而百度的毛利率约为70%到100%。

  拥有高增长率和高毛利的一并,阿里巴巴的股东报酬率尤引人注目。截至1007年6月,其税后利润为2.95亿元,按未经审核的有形资产净值26.6亿港元计算,上四天的报酬率为11%;1007全年预计的税后利润为6.22亿元,按未经审核的有形资产净值26.6亿港元计算,全年的报酬率为23.38%。

  用股神巴菲特的投资策略来衡量,一家拥有稳定的高毛利、良好的股东权益报酬率的公司,这他们说就说 阿里巴巴的魅力所在。